Hedge fund forex trading strategies

FOREX MARKET.

Negociação de moeda: The Speculator & rsquo; S Dream ou uma estratégia de hedge funds aceitável?

Foi-me perguntado o outro dia se eu pensava que as moedas eram uma classe de ativos aceitável.

hedge funds, a implicação, presumivelmente, sendo que de outra forma eles eram apenas o sonho do especulador. Os seguintes comentários refletem minhas próprias opiniões pessoais.

Para abordar o último ponto primeiro, sugiro que qualquer mercado líquido com volatilidade seja o sonho de um especulador e os mercados de moeda tenham, e sempre tenham tido, essas duas características em abundância. Claro, ignorando a especulação por causa da especulação, as moedas desempenham um papel importante em quase qualquer investimento feito por um investidor global. Mas vou chegar a isso mais tarde.

No contexto de gestores de fundos de hedge, provavelmente o nome mais conhecido é George Soros e ele se tornou o nome mais conhecido porque ele foi creditado com a retirada da Sterling no momento da crise da UEM quando o Reino Unido foi forçado a deixar o mercado monetário europeu União. Soros tinha a reputação de ter tirado US $ 1 bilhão do mercado dessa transação particular, que era, na época, uma enorme quantidade de dinheiro - na verdade, não é uma soma muito fraca hoje. Esse foi, talvez, o epítome de um & lsquo; macro & rsquo; comércio ou investimento, mas foi, no entanto, especulação para a especulação, e não há nada de errado com isso.

Claro, as pessoas têm negociado moedas com lucro por muitos anos antes de o Sr. Soros bater nas manchetes, no entanto, o tamanho e a liquidez do mercado nas moedas primárias são em grande parte o resultado de atividades de hedge por usuários financeiros e não financeiros dos mercados e não a atividade especulativa. Na maior parte, o comércio cambial sempre foi realizado no mercado interbancário, embora tenha havido uma grande quantidade de atividade nas bolsas desde que os contratos de futuros de divisas foram introduzidos no final da década de 1970.

Suponho que seja uma questão de semântica, mas a qualquer momento que você não proteja um risco de moeda inerente a uma posição de investimento ou a qualquer outra posição comercial para esse assunto, você está especulando que o bem que você comprou aumentará em valor tanto intrinsecamente e vis-& agrave; - vis a moeda designada desse bem.

Se um produtor de cobre desejasse proteger sua produção futura, então, pode vender cobre de frente vendendo futuros de cobre, mas essa transação é, como a maioria dos hedges comerciais, uma arbitragem entre dois ativos similares - neste caso, cobre bruto ainda no solo ou talvez um quintal cheio de sucata não processada, coberto por uma venda de cobre à frente na LME, ou COMEX. No entanto, se o objetivo é proteger o risco cambial dentro de um investimento; dizem que um investidor do euro que comprou ações dos EUA - então esse investidor pode decidir vender dólares em frente e comprar Euros a favor do valor dessas ações dos EUA. Presumivelmente, o investidor do euro teria originalmente vendido pontos / dinheiro em euros e comprado dólares para pagar as ações dos EUA. Mas meu ponto é que, ao contrário da maioria das outras operações de hedge, o que quer que aconteça, qualquer transação que você faz para proteger uma moeda resulta em uma transação de compensação em alguma outra moeda.

Exceto os anti-capitalistas mais duros, acho justo dizer que a maioria das pessoas aceita isso, certamente nos mercados de futuros e commodities, & lsquo; especuladores & rsquo; fornecer liquidez no mercado. Muitas vezes, os especuladores tomam o outro lado das operações de hedge e, portanto, fornecem liquidez aos mercados. Ninguém acredita ou sugere que os especuladores façam isso por qualquer razão altruísta - eles fazem isso porque eles acreditam que irão lucrar. É um fato que, muitas vezes, os hedgers perdem dinheiro em suas posições de hedge, mas nem sempre e isso, é claro, é compensado por uma mudança no valor de suas posições físicas. Assim, um produtor de commodities pode, além de proteger sua produção nos mercados de commodities de Londres ou EUA, também entrar em uma operação de hedge de moeda para eliminar ou mitigar o risco de moeda inerente que existe nas operações iniciais de hedge de commodities. Por exemplo, um fabricante europeu de chocolate pode proteger seus requisitos de cacau nos próximos doze meses utilizando os mercados de commodities, em sua maior parte, protegendo-se de um contrato em dólar. Quando o produtor vem comprar o cacau físico, ele pode muito bem estar fazendo isso em Euros e, portanto, terá que proteger ainda mais o risco cambial entre seu hedge de cacau denominado em dólar e sua transação física denominada em euros. Muitas vezes, é o especulador de divisas que terá o outro lado desse comércio de hedge do Euro / Dólar, mas, como já disse, o especulador não está fazendo isso por razões altruístas, mas para obter lucro. Depois de tudo, é por isso que os investidores compram ações e os gestores de fundos de hedge gerem carteiras de curto prazo, fusão arbitrária ou títulos convertíveis.

No ambiente econômico de hoje, onde o caos econômico abunda na maior parte do mundo, o risco da dívida soberana tornou-se uma realidade, a Ásia está crescendo e as nações BRIC estão se tornando as novas potências econômicas, as flutuações nos mercados de divisas em todo o mundo tornaram-se uma ocorrência diária. Além disso, à medida que vários mercados emergentes em todo o mundo na Europa Oriental, Ásia, África e América do Sul se desenvolvem, estamos vendo aumento de atividade e aumento de liquidez no que costumava ser chamado de & ldquo; minor & rdquo; moedas. Trinta anos atrás, poucas pessoas especularam no dólar australiano ou neozelandês e a maioria das moedas do mercado emergente estava sujeita ao controle cambial. Isso mudou - não inteiramente, mas em grande medida - e agora há um mercado crescente na negociação nesses & ldquo; minor & rdquo; moedas, porque os mercados são consideravelmente mais líquidos do que costumavam ser.

Para voltar para a pergunta original, não consigo ver por que a especulação ou a negociação de moedas é menos aceitável do que a especulação ou o investimento em qualquer outro ativo ou mercado financeiro. Além disso, quando um Banco Central decide entrar no mercado para manipular flagrantemente esse mercado, quer comprando sua própria moeda para fortalecê-la, ou vendendo sua própria moeda para deprimê-la, é essa especulação ou investimento? Se aceitarmos uma definição de especulação, que é & ldquo; um investimento que deu errado & rdquo; e se aceitarmos (minha crença não baseada em nenhum fato científico ou pesquisa) que a maioria das intervenções dos Bancos Centrais acabam perdendo dinheiro, então podemos aceitar que a maior parte das intervenções dos Bancos Centrais são realmente especulações por direito próprio. Eu iria mais longe e sugeriria que eles são uma tentativa flagrante e óbvia - de fato, muitas vezes declarada - de manipular o mercado, o que, se executado por um gerente de fundo de hedge, resultaria em articulações severamente atingidas, na melhor das hipóteses, e possivelmente uma mídia política inspirou caça às bruxas. A venda de Gordon Brown em todas ou a maioria das reservas de ouro do Reino Unido no que é próximo dos baixos do mercado de ouro nos últimos anos é um exemplo perfeito de intervenção do governo que deu errado.

Ao considerar a especulação de forma racional, se isso for possível, é difícil chegar a qualquer outra conclusão do que tudo e qualquer investimento é especulação. Na minha opinião, os fundos de pensão especulam todos os dias investindo em ações que eles esperam gerar lucro. Essa é uma das definições de ambos & ldquo; especulação & rdquo; e & ldquo; investimento & rdquo; no Oxford Shorter Dictionary. A mídia e certos comentaristas políticos nos levariam a acreditar que a especulação é um jogo definitivo e, como tal, repreensível. Acho irônico que, se você for um hipódromo do Reino Unido e tiver uma aposta no Tote, é aconselhável que você tenha investido e pagado; 5 ou seja o que for mais o seu capitalista de bolsas de bolso - presumivelmente uma aposta para ganhar é uma especulação enquanto que cada um maneira de apostar é uma transação coberta.

Como uma palavra final, as manchetes no Financial Times hoje, ao escrever isso, informo que o FMI advertiu que a intervenção contínua dos Bancos Centrais (neste caso, o Japão) combinava com a expectativa de que a segunda onda de Quantitative Easing fosse apenas Ao virar da esquina, inevitavelmente, levará à alta volatilidade nos mercados cambiais, uma visão aprovada pelo Banco Central do Brasil. Embora isso ofereça grandes oportunidades comerciais e seja maná de Hedge Fund Managers & rsquo; céu, não é culpa dele.

Os fundos Hedge ganham lucros, identificando e aproveitando as ineficiências nos mercados, que muitas vezes são exacerbados pela alta volatilidade. A atividade do fundo Hedge reduzirá ou eliminará as ineficiências do mercado - mas, neste caso, a instabilidade do mercado ou a volatilidade resultam da intervenção do Banco Central para o (seu) & ldquo; National Interest & rdquo; é provável que continue a fornecer oportunidades de investimento e especulativo que os gestores de hedge funds podem e devem aproveitar, no interesse de seus investidores.

Minha conclusão, portanto, é que as moedas não são apenas uma classe de ativos aceitável para hedge funds, mas hoje, são bastante mais interessantes.

Iniciando um Hedge Fund Usando Forex Trading Strategies.

Nos últimos dois anos, os investidores puxaram o capital especulativo de ativos de risco a uma taxa sem precedentes. Na verdade, os analistas estimam que atualmente há bilhões de dólares em capital de investimento à margem, já que os investidores ainda não estão seguros das perspectivas econômicas de longo prazo para a economia dos Estados Unidos. A maior parte desse capital especulativo que está à margem é ganhar gerentes de investimento e investidores qualificados perto de nada.

A Reserva Federal, é claro, estabeleceu taxas de juros em um nível absurdamente baixo, o que significa que os investidores que têm capital em investimentos muito seguros e de baixo risco não ganham praticamente nada. O capital começou a retornar a investimentos de maior risco, como hedge funds este ano, à medida que a economia global se fortalece. Um mercado específico onde os hedge funds continuam a crescer é o mercado cambial.

O mercado de divisas explodiu nos últimos 10 anos, já que o volume de negócios diário médio aumentou de cerca de US $ 1,5 trilhão no início de 2000 para US $ 4 trilhões hoje, e esse número deverá dobrar nos próximos 10 anos. O mercado forex é atraente por muitas razões, mas o principal entre eles para hedge funds maiores é a liquidez profunda e os custos de transação baratos. Esses dois recursos reduzem significativamente o custo de fazer negócios para a maioria dos gestores de hedge funds.

No mercado Forex (FX), no entanto, o potencial de perda de fundos é muito real. O mercado FX é um mercado de 24 horas que nunca pára, e ele se move extremamente rápido. A alta alavancagem disponível neste mercado leva a lucros rápidos e acentuados, mas também pode levar a perdas desestabilizadoras em um curto período de tempo. Se um comerciante de forex ou gerente de investimentos está procurando começar um fundo de hedge, há várias etapas importantes que ele precisa tomar.

Crie um registro de histórico.

Esta é a chave para a construção de um fundo. O desenvolvimento do fundo Hedge baseia-se, em grande parte, na capacidade de um gestor de investimentos de angariar capital dos investidores e é muito difícil obter capital de investidores qualificados sem, pelo menos, um histórico de dois anos. Embora alguns investidores não precisem de dois anos completos, a crise de 2008 causou que a maioria dos investidores seja muito mais aversa ao risco em suas decisões e, muitas vezes, quererá ver um sólido recorde de dois anos. Lembre-se, sua curva de volatilidade também precisa ser muito suave. Os ganhos não são tão importantes, os ganhos devem ser feitos de forma consistente.

Obter uma auditoria.

A maioria dos investidores qualificados quer ver registros comerciais totalmente auditados para garantir que os resultados sejam reais e precisos. Essa auditoria de hedge funds custará milhares de dólares e deve ser feita por uma empresa de auditoria respeitável que carrega peso na comunidade de investimentos.

Passe sua série 3 e amp; Registre-se com o NFA.

A National Futures Association regula as atividades de negociação de forex nos Estados Unidos e todos os gestores de fundos de hedge forex precisam passar na Série 3 e pagar uma pequena taxa de registro para estar em conformidade com a NFA.

Crie um documento de divulgação.

Depois de passar sua Série 3 e ter sua estratégia desenvolvida e testada, você está pronto para começar a levantar capital. No entanto, primeiro você precisa contratar um escritório de hedge funds para ajudá-lo a escrever seu documento de divulgação. Este é um documento regulado pela NFA que divulga completamente todos os riscos para qualquer investidor. Inclui informações detalhadas sobre seus antecedentes pessoais, abordagem de investimento e parâmetros de gerenciamento de risco.

É imperativo que você contrata um escritório de advocacia respeitável para ajudá-lo a garantir que você esteja em conformidade com todos os regulamentos que regem esse mercado. Não ser compatível pode ser caro e até mesmo levar a cobranças criminais.

A gestão de um fundo de hedge forex é arriscada, no entanto, há definitivamente investidores qualificados que estão dispostos a assumir riscos aumentados para possivelmente ganhar retornos mais altos.

Se você seguir as regras, negociar com sucesso e comunicar-se claramente com seus investidores, você vai construir uma sólida reputação na comunidade de investimentos, o que é essencial para iniciar um fundo de hedge.

Esta publicação foi escrita pela colaboradora convidada Jennifer Gorton da Forex Traders. As opiniões expressas nesta publicação são as do autor e não representam as opiniões deste site, dos seus proprietários, patrocinadores ou afiliados.

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Confissões de um comerciante do FX Hedge Fund.

por Bryan Fletcher.

Recentemente, sentei-me com meu colega, Kristian Kerr, da DailyFX, para entrevistá-lo sobre seu tempo como ex-analista de pesquisa e gerente de portfólio da FX Concepts, anteriormente um dos maiores hedge funds de todo o mundo.

Kristian cobre muito terreno nesta entrevista fascinante e é um dos que você não quer perder.

A entrevista está disponível em formato de áudio apenas ou através da transcrição abaixo.

B: Olá a todos. Este é Bryan Fletcher, Gerente de Produto para Negociação Algorítica em um grande corretor da FX e I & rsquo; m juntado por Kristian Kerr do DailyFX.

K: Oi Bryan, bom estar aqui.

B: Obrigado por me juntar.

B: Tudo bem, bem, Kristian se junta a mim hoje e eu estava muito interessado em falar com Kristian sobre sua experiência trabalhando na FX Concepts. Então, Kristian, você poderia nos dar um pouco de fundo sobre o que o FX Concepts é e fez e sua experiência lá.

K: Sim. A FX Concepts foi um dos maiores hedge funds focados em moeda do mundo. Eles fizeram tudo, desde a sobreposição até as estratégias de retorno absoluto, mas você sabe ao máximo, eles eram cerca de um fundo de US $ 14 bilhões. Então, eles eram um dos poucos hedge funds lá que se concentravam no negócio FX.

B: Então, o que você fez especificamente lá? Você disse que você estava lá há cerca de 7 anos?

K: Corta. Eu comecei como um analista de pesquisa que cobriu as moedas do G10 e as moedas dos mercados emergentes e, depois de algum tempo, trabalhei no caminho para o comerciante proprietário / gerente de portfólio, assumindo assim o risco em nome da empresa.

B: Muito bom. Então, o que você pode me falar sobre as estratégias que o FX Concepts usou e como funcionou seu modelo? E como você se encaixou nisso?

K: Sim, era principalmente um fundo sistemático. Você sabe, eu diria que cerca de 90% da negociação foi baseada em modelos, baseada em sistemas. Havia uma sobreposição discricionária de comerciantes, gerentes de portfólio e equipe do CIO e que poderia consistir em qualquer coisa de tentar ajudar na execução a sobreponderar uma posição / subponderação de uma posição para instrumentos de negociação que você não está recebendo um sinal de modelo. era basicamente apenas uma espécie de estratégia híbrida para tentar adicionar alfa ao desempenho do fundo, o que eu acho que funcionou muito bem.

B: Então, você traz alguns pontos interessantes. Primeiro, quero perguntar-lhe mais sobre os modelos utilizados pelos conceitos da FX. Você pode falar um pouco sobre as entradas usadas - preço, volume, sentimento? Que tipos de insumos foram usados ​​em seus modelos?

K: Eles olharam para qualquer coisa. Eles tiveram quants muito brilhantes que surgiram com eles. O modelo inicial que eu acredito foi realmente cíclico. Por isso, baseou-se em elementos de ciclo que John Taylor criou, mas evoluíram, você conheceu com o mercado e desenvolveu algumas estratégias de tipo bastante complexas. Eu acho que o seu modelo mais bem sucedido foi focado principalmente nos mercados emergentes e aqueles que tiveram alguns dos seus melhores retornos e eles estavam fazendo algumas coisas interessantes em relação à indexação e a fazer cestas de moedas, mas você sabe, uma das Os primeiros fundos reais para comércio agressivo também são transportados.

Então, foi uma série de estratégias. É muito difícil de cultivá-lo, oh, eles eram um fundo de tendência seguinte, ou uma tendência de contra acordo com o tipo de fundo. Isso não é realmente como funcionou, mas, no lado discricionário, eles analisariam todas as coisas que você mencionou. Do lado sistemático, dependia do que eles queriam alcançar com a estratégia, mas era variado em termos dos diferentes sistemas que estavam sendo executados em qualquer momento.

B: Então, na sua opinião, você disse que a sobreposição discricionária estava lá para adicionar alfa. Você pode falar sobre isso um pouco e de onde você acha que isso vem? O que um humano pode fazer melhor do que um sistema algo?

K: É uma decisão que você precisa fazer, certo. Esse é sempre um debate que temos como comerciantes. Se você é sistemático - muitos garotos vão dizer que o sistema corre e tem tão pouca entrada e ação humana quanto possível porque todo o ponto de um sistema é que você quer que a falta de emoção em sua negociação, mas também há tempos em o mercado onde você sabe, onde você pode dizer que o ruído, que o sistema pode não estar no melhor ponto de entrada. Coisas assim.

Onde esse pouco de discrição humana e hellip; eu não estou dizendo quando você executa um sistema que você deveria ter 50/50 o que você tem, mas um pouco como uma pequena porcentagem de sobreposição ajuda, eu acho, em termos de coisas como a execução, pontos de entrada e cronograma. Todos esses tipos de coisas, penso eu, são coisas em que você pode obter um pouco de vantagem extra se feito corretamente. Onde eu acho que você entra em problemas é quando você tenta otimizar demais e o componente discricionário humano se torna cada vez mais. Aquele é o que eu acho que você está com problemas. Lá é uma linha fina, basicamente, quando você está fazendo esse tipo de coisa. Você tem que ser muito diligente e cuidadoso que você não cruza a linha e se torna muito ativo no lado discricionário.

B: Nós conversamos anteriormente sobre as estratégias de tipo HFT que o FX Concepts empregou. Você pode expandir um pouco sobre o que estávamos discutindo anteriormente? Quais modelos eles usaram e quais são alguns dos desafios de um fundo que o tamanho implementa uma estratégia de tipo HFT?

K: Sim. Quero dizer, eles foram relativamente atrasados ​​para o jogo em coisas de alta freqüência. Ele realmente já começou a decolar, então você sabe, eu não diria que era algo para o qual eles eram realmente conhecidos. Além disso, o grande problema com a execução de uma estratégia de tipo HFT como um fundo de grande porte é que ele não é escalável. O grande problema é depois de executar um monte de testes e executar algumas estratégias diferentes, eles acabaram encontrando uma estratégia de negociação decente de alta freqüência. O que acabou acontecendo é que você não poderia executá-lo em tamanho suficientemente decente para causar impacto no fundo mais amplo P / L.

Eu acho que é o que você se deparou com esse tipo de questões, onde você pode estratégias de negociação muito bem sucedidas na frente do algo, mas se você estiver executando qualquer tamanho decente de dinheiro, torna-se muito difícil tornar esse impacto mais amplo em termos de seus retornos se você estiver executando $ 14 bilhões de dólares ou seja o que for. Esse é o tipo de bom e mau disso. Eu também acho que executar um tamanho menor permite algumas oportunidades que você não pode obter em outro lugar quando você está movendo o mercado pelo seu tamanho, então é um tipo de oferta e entrega em termos do que deseja obter.

B: FX Concepts, do que eu li, estava no negócio por 32 anos e depois fecharam a loja há pouco tempo. Tenho certeza de que você teve muito tempo para refletir sobre os motivos que levaram a isso. Você pode falar sobre isso um pouquinho? O que você acha que, em última instância, levou o FX Concepts a fechar suas portas?

K: Sim, eu tenho muito tempo para pensar sobre isso. Você sabe, como eu disse, eu sou muito um tipo de economista austríaco ou de tão inclinado, onde eu simplesmente não gosto de intervenção das autoridades no mercado. Se você quiser executar um sistema de mercado livre, deixe o mercado funcionar, certo? Então, eu acho que o que foi muito prejudicial para [FX] Conceitos e muitos dos outros fundos focados em moeda que acabaram encerrando em torno desse mesmo tempo, não era porque eles faziam bons negócios, eles eram "Long Term Capital" ] que realmente acabou de ficar muito grande e sofreu de arrogância e acabou por falhar porque tomaram decisões comerciais ruins.

Eles estavam em um ambiente onde as autoridades bancárias centrais e outros decisores políticos decidiram suprimir a volatilidade após a crise financeira global. Você conhece vis a vis QE, vis a vis da suspensão da marca ao mercado. Então, tivemos supressão em vol [alitity]. A volatilidade cambial caiu para seus níveis mais baixos de sempre se você olhar para a CVIX há alguns anos atrás. O que acaba acontecendo, você tem os mercados não se movendo, então as pensões e os tipos de veículos que investem nesses produtos não verificam a necessidade de estar na superposição FX ou no tipo de estratégias de busca alfa FX. Ele simplesmente não teve nenhum sentido quando você tem um volume voltado de 5% no G10. Então eu acho que é o que realmente os desfez. Apenas o fato de que vol [atilidade] acabou de colapsar e ficou assim por um tempo.

Claro que o interessante adicional ou o PS para esta história é que foi quase - uma vez que todos esses fundos começaram a sair do mercado era quase o limite exato da moeda vol. [Atilidade]. Você sabe, então é como se vá a essa idéia de um momento de Minksy. A estabilidade gera instabilidade, que é o que acabamos vendo e agora existe um vazio no mercado para esse tipo de grandes jogadores de hedge funds FX. Há realmente apenas alguns grandes restantes, mas acho que foi realmente o que desfez foi o fato de que ninguém mais viu a necessidade de gerenciamento de moeda porque a volatilidade permaneceu tão baixa por tanto tempo. Obviamente, o que acabou acontecendo 6 meses depois, você fez o BOJ virar dobrando com a Abenomics. Você viu USDJPY decolar. Alguns meses depois, o SNB desfez a peg em EURCHF e nós tínhamos Franco Suíço movendo 30% em questão de minutos.

Passamos de níveis muito, muito extremamente baixos em vol. [Atilidade] para níveis extremos de volatilidade. Há uma lição a ser aprendida lá, eu acho. Quando as coisas ficam assim, quase você tem que começar a pensar comtrarian, porque o mercado quase se torna também aceitando pensar que esse regime vai durar para sempre.

B: Então, estávamos falando anteriormente sobre alguns problemas de escalabilidade com baixa volatilidade [atilidade]. Em termos de comerciante de varejo, deve haver um medo de baixa volatilidade, se você é um comerciante de varejo? O que é diferente do que um comerciante varejista enfrentaria em oposição aos conceitos FX?

K: Sim, não tanto o vol [atilidade]. Eu diria no lado do comércio varejista, a grande diferença entre um comerciante de grande porte que vai executar um sistema como [FX] Conceitos. Quero dizer, em alguns mercados emergentes, eles eram 70% do volume diário. Quando você está executando esse tamanho, quando você tem uma grande pegada no mercado, é um processo muito diferente que você atravessa porque você empurrará essencialmente os preços para cima e para baixo dentro e fora do mercado. O que penso que, em última análise, é uma vantagem para ser um comerciante menor, porque você pode entrar e sair.

Você é esse pequeno barco rápido que pode entrar e sair dos lugares e é o que você está tentando aproveitar. Então, acho que é a grande diferença. Quando você está negociando menos tamanho e acho que uma grande coisa agora é muito diferente é que o mercado FX mudou muito nos últimos 10 anos. Quando comecei pela FX Concepts em meados da década de 2000, quero dizer, nós fazíamos 95% da nossa voz de volume, por telefone. Quando eu saí, 90% do volume estava sendo feito eletronicamente.

Houve essa gigantesca mudança nos termos do funcionamento do mercado FX e acho que realmente é uma grande mudança ou benefício ou potencial catalisador para o comerciante de videojogos. Eles terão permissão para aproveitar algumas das mudanças na microestrutura do mercado que, francamente, não existe há uma década. Então eu acho que essa "s" é outra grande vantagem que eu diria. É só a expansão do mercado. Era basicamente muito antiquado e agora é muito moderno. Eu acho que isso deveria ajudar alguém de menor tamanho a ter acesso a coisas que eles não teriam há uma década atrás.

B: Quando a mudança aconteceu de Voz para Eletrônica, isso afetou P / L na FX Concepts de qualquer forma mensurável e isso alterou suas estratégias de qualquer maneira?

K: Sim, essa é uma boa pergunta. Teoricamente, mudando-se para o sistema eletrônico, você deve melhorar os custos de execução, mas você precisa perguntar-se a que custo, certo? Você sabe, eu sempre digo às pessoas isso, por exemplo, quando eu comecei lá, o tempo de Natal viria e de 1 de dezembro a 25 de dezembro, você caminharia nesse escritório e literalmente cada espaço naquele escritório seria coberto por qualquer tipo de prato de queijo, prato de bolachas, garrafas de vinho de bancos que nos estavam dando o seu agradecimento pelo ano porque você está negociando voz através deles. Quando eu sai, talvez tenhamos uma garrafa de vinho. O que eu estou tentando ilustrar com esse ponto é que quando você está lidando com o lado da voz, você está lidando com um negócio de relacionamento, você está conversando com essas pessoas.

Quem quer esse tipo de serviço? Provavelmente é mais a macro global, o tipo de fundo Soros que quer acesso à informação. O cara está executando um sistema, ele precisa disso? Provavelmente não porque suas insumos são todos técnicos, ou principalmente baseados em preços, você sabe, focado no mercado. Não tanto no fluxo de informações. Então, é um jogo diferente, mas você tem que se perguntar a si mesmo e ndash; quer ter ambos? Tem um modelo híbrido. Eu sei que muitos fundos ainda darão muito negócio sobre a voz porque eles querem ter esse acesso de liquidez no caso de algo acontecer no lado eletrônico.

Caso você obtenha um evento de tipo SNB, você ainda possui relacionamentos que pode usar se o lado eletrônico cair. Essa é outra razão pela qual você verá isso, mas também eles querem a informação. Se você estiver executando um fundo puramente sistemático, se esse tipo de evento acontecer, você provavelmente simplesmente desligou. Você provavelmente puxa o plug para esses poucos minutos. É o tipo de coisas que você precisa se perguntar. Eu não penso lá, realmente é uma resposta real, Bryan.

Isso depende da sua maquiagem, do tipo de estratégia que você está executando e do que você se sente mais confortável, mas você sabe, eu conheço tantos fundos lá que só trocam eletronicamente e fazem muito, muito bem e eles não fazem ; t quer, você sabe, é quase as coisas de que eles falam, a informação de fluxo acaba sendo ruim. Tudo depende do que você está tentando obter de seus provedores de liquidez.

B: Eu vou mudar as mudanças um pouco. Falando da minha própria experiência, quando comecei a começar a comercializar e estava tentando construir uma estratégia de negociação algorítmica, sempre senti como se estivesse no exterior procurando e geez, se eu apenas trabalhava para um desses grandes jogadores, eu saberia tanto e tornaria muito mais fácil encontrar estratégias comerciais lucrativas. Quais são algumas das ofertas que você tem de trabalhar em um dos maiores hedge funds lá fora e falar com alguém no meu sapatos que não tem essa experiência, quão grande é uma vantagem?

K: Eu acho que nós temos um pouco de sucesso no mesmo tema. Os prós e contras da empresa para o tamanho. Quanto mais dinheiro você gerencia, melhor acesso você tem ao talento, coisas assim. Trabalhando com pessoas muito, muito inteligentes, que podem encontrar soluções muito facilmente para as coisas, mas você também desiste demais. Torna-se muito mais um processo & ndash; comitês de investimento, esse tipo de coisas. Mais uma vez é um dar e receber. Você quer tamanho, você não quer tamanho. É a mesma coisa. Quero dizer, eu ouço o que você está dizendo, mas no final, eu diria que eu trabalhei há 7 anos e você acha que essas grandes instituições têm, de alguma forma, não sofrem as mesmas armadilhas emocionais que um comerciante individual faz ou não? cair no mesmo tipo de dilemas e armadilhas e é tudo igual, mas em uma escala diferente.

Tudor Jones falou muito sobre isso no famoso filme PBS, mas quando você está lidando com o dinheiro, no final, a razão pela qual troco o jeito que eu faço é que eu acredito que muito do mercado é sobre ganância e medo e isso é o tipo que nos impulsiona e essa emoção. Só porque você gerencia $ 14 bilhões de dólares em oposição a $ 1 milhão de dólares não significa que você não vai cair sob as mesmas armadilhas. Então eu diria que é realmente muito parecido, você apenas adiciona alguns zeros nas extremidades dos negócios que você está olhando.

B: Sobre esse tamanho de um fundo, você falou sobre a transição da voz para o eletrônico, quão avançados eram os algoritmos de execução para algo assim.

K: Mudou com o mercado, certo? Quando começamos, nós fomos uma das primeiras a usar a agregação principalmente porque tínhamos tantas linhas de contraparte, então fomos capazes de fazer isso. Nós fomos uma das primeiras a tirar partido de algum software de agregação. Então, passou de ser quase que estávamos aproveitando os bancos, porque nós tinhamos quase um conhecimento mais profundo de liquidez do que eles fizeram para onde eles ficaram mais sofisticados quando começaram a descobrir o lado eletrônico do negócio, pois os caras de alta freqüência deixaram as ações e Começou a vir para o FX.

O lado da compra passou de ser eles mesmos, o que estava no controle, para o final, basicamente, os bancos podiam dizer o quanto estava por trás do seu pedido, então esse jogo começa basicamente, você precisa complicar coisas e tentar enganar Eles e você entra em todo esse fluxo predatório e isso é o caminho que eu deixei. Foi assim que os mercados chegaram. Hoje em dia, todos estão tentando ler o quanto existe e o mercado muda quase que instantaneamente. Passou de ser muito, muito simples de se aproveitar para que isso se voltasse para nós quando os bancos basicamente o descobriram, por assim dizer.

B: Mais algumas perguntas de mim. Que pergunta deveria ter lhe pedido que não entendi e qual seria a resposta?

K: Onde está o euro indo (risos) ou quando o Euro vai paridade eu diria. Não, acho que você abordou alguns tópicos realmente bons aqui. Eu apenas estresse, e eu já abordei isso anteriormente, acho que hoje em dia, dado onde o mercado foi e estou falando FX, apenas essa gigantesca mudança de ser um dos mercados mais antiquados a ser um dos mais avançados agora em tão curto período de tempo que, obviamente, traz muitas oportunidades para o tipo de comerciante de varejo que não existe realmente.

Há muitos acessos aqui que simplesmente não existem alguns anos atrás. Eu acho que isso é o que eu diria. É um momento emocionante para se envolver nesse mercado, especialmente com o lugar em que nos dirigimos. Se você pensa que estamos em algum tipo de fase em termos de ciclos econômicos, a volatilidade, espero, estará aqui para ficar. Teoricamente, aqueles que usam algos devem poder aproveitá-lo.

B: Bem, bom negócio. Diga-nos, onde você quer que as pessoas o encontrem, conecte-se com você, entre em contato com você e sobre o que você está focando no próximo?

K: Sim, eu estou no DailyFX.

B: Grande entrevista, Kristian. Obrigado pelo seu tempo.

K: Tudo bem. Obrigado, Bryan.

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Estratégia de Forex do Fundo de Hedge Extremadamente Rentável. Uma sugestão importante do meu lado (se você quiser se tornar um ótimo comerciante) & # 8211; Desenvolva o hábito de fazer meditação conforme o seu próprio conforto. Será um grande ponto de viragem da sua vida.

Esta é puramente uma estratégia de negociação de tendências. Não tem facilidade de reposição. Esta estratégia irá mantê-lo em boas negociações por um longo período de tempo e permitirá que o comércio funcione. Você pode trocar em qualquer intervalo de tempo, exceto o cronograma de 1 Minute Time. Portanto, não troque no gráfico de 1 minuto.

Na janela Indicador 1, quando o ponto de tendência azul passa ABAIXO da vela. As médias móveis exponenciais 50 (branco), 100 (amarelo), 200 (vermelho) são muito próximas e estão na direção ascendente. A vela também deve quebrar o alto da vela anterior e qualquer outra alta recente significativa. Na janela Indicador 2, a barra MACD deve ir acima da linha zero e a barra de histograma vermelho MACD também deve cortar a linha de sinal Amarelo. Ele dará a entrada perfeita e também evitará os maus encher. Na janela indicadora 3, o sinal ADX amarelo deve preferencialmente estar AUMENTANDO e acima da linha branca pontilhada 20. Na janela Indicador 4, a linha de sinal do Índice de Força na cor rosa deve estar acima da linha zero.

Na janela indicadora 1, quando o ponto da tendência azul vai acima da vela. As médias móveis exponenciais 50 (branco), 100 (amarelo), 200 (vermelho) são muito próximas uma da outra e estão na direção descendente. A vela também deve quebrar o baixo da vela anterior e qualquer outra baixa recente significativa. Na janela Indicador 2, a barra MACD deve ABRIR A LINHA ZERO e a barra de histograma MACD vermelho também deve cortar a linha de sinal Amarelo. Ele dará a entrada perfeita e também evitará os maus encher. Na janela indicadora 3, o sinal ADX amarelo deve preferencialmente estar AUMENTANDO e acima da linha branca pontilhada 20. Na janela Indicador 4, a linha de sinal do Índice de Força em cor rosa deve estar ABAIXO DA LINHA ZERO.

Saia do comércio quando o preço reduz o EMA 100 por 5 pips pelo menos. Não arrisque mais de 2% do seu capital total por comércio (2% é o limite máximo para sua perda de parada, você pode arriscar menos de 2% também).

Uma sugestão importante do meu lado (Se você quer se tornar um grande comerciante), desenvolva o hábito de fazer meditação de acordo com seu próprio conforto. Será um grande ponto de viragem da sua vida.

6 estratégias de hedge funds.

Se você está negociando em moedas, você estará familiarizado com o quão volátil o mercado forex pode ser. Essa volatilidade, ao mesmo tempo que vomita uma série de oportunidades, aumenta o risco de forma igual. A boa notícia é que ela pode ser tratada adotando estratégias de hedge que atuam como seguros para seus negócios. Uma boa estratégia de hedge ajuda você a manter sua saúde financeira. A maneira mais fácil de fazer é investir em um fundo de hedge, que é um conjunto de investimentos que administra riscos com uma grande variedade e volume de negócios. Outra opção é se familiarizar com as estratégias de negociação adotadas pelos hedge funds e usá-las para fazer algumas boas negociações. Parece uma proposta atrativa, não é?

Papel de Hedge Funds.

Os hedge funds formam uma parte significativa do mercado cambial e são conhecidos por gerar retornos fortes, mantendo o dinheiro do investidor relativamente seguro. Então, como eles fazem isso? A resposta reside nas várias estratégias de negociação adotadas por esses fundos para tirar o melhor proveito das diferenças de preços entre diferentes moedas e tirar proveito das ineficiências no mercado. Nem todos os fundos de hedge adotam o mesmo tipo de estratégias de negociação. Enquanto alguns podem colocar ênfase em situações de arbitragem, outros podem se concentrar em situações mais específicas, e alguns podem até usar estratégias de investimento longas e curtas complexas.

Embora os fundos de hedge funcionem como fundos mútuos, eles são menos regulamentados, têm requisitos de investimento mínimos mais rigorosos e buscam estratégias mais flexíveis e potencialmente arriscadas. Outra coisa a ter cuidado ao investir em hedge funds é que eles operam com muito menos divulgação.

Estratégias comuns de negociação dos fundos Hedge.

Embora não se possa dizer que nenhuma estratégia específica seja o segredo do sucesso de um hedge fund, algumas estratégias amplamente utilizadas incluem:

Estratégia Longo / Curto: uma aposta alavancada de risco relativamente baixo, esta estratégia exige manutenção de posições longas e curtas, ao comprar moedas que parecem estar subvalorizadas e vendendo as que estão sobrevalorizadas. Uma extensão da técnica de negociação de pares, esta estratégia exige a promulgação de posições longas nas moedas do vencedor como garantia para financiar posições curtas nas moedas perdidas. A estratégia longa / curta reduz o risco de mercado, uma vez que os shorts compensam a longa exposição ao mercado. Estratégia de mercado neutro: alguns fundos de hedge reduzem ainda mais o risco envolvendo posições longas e curtas iguais. Essa estratégia neutra no mercado envolve apenas riscos mais baixos, mas também oferece retornos mais baixos. Estratégias baseadas em tendências macroeconômicas: também são populares entre muitos fundos de hedge. Uma análise das tendências e seu impacto nos valores cambiais e nas taxas de câmbio é bastante útil na realização de investimentos. Opções de moeda estrangeira: esta também é uma estratégia de negociação popular adotada por diversos fundos de hedge. Isso significa que você pode comprar ou vender uma moeda em uma data estabelecida no futuro, mas não há obrigação de se envolver. Esta estratégia fornece ao comerciante alguma proteção contra trades de curto prazo. Algumas estratégias de uso comum que usam opções de moeda estrangeira são a longo prazo, estrangulamentos de longo prazo, spreads de touros ou spreads de ursos, e são úteis para limitar as perdas potenciais em qualquer comércio. Estratégias de Momentum: Aqui, os padrões históricos, como médias móveis, níveis de suporte e resistência, etc., são analisados ​​quanto a indícios de se um comércio atingiu todo o seu potencial ou se há algum alcance. Estratégia de estilo de transporte: envolve especuladores emprestando em uma moeda que eles esperam depreciar e implicam custos de empréstimos mais baixos e, por sua vez, usam os fundos para comprar moedas de maior rendimento, como o dólar dos EUA.

Essas estratégias de negociação podem ou não resultar em resultados, dependendo das tendências econômicas gerais e das políticas monetárias dos países envolvidos. Comprar o dólar dos EUA, que foi um dos impulsos mais populares do momento e do carry style nos últimos meses, falhou. Embora os comerciantes esperassem estímulo fiscal e taxas de juros mais altas, escassos detalhes de políticas e a possibilidade de a Europa e o Japão terem diminuído quantitativamente impactaram negativamente o mercado de moeda estrangeira.

Portanto, embora as estratégias de negociação de hedge funds sejam uma ferramenta efetiva para equilibrar a volatilidade no mercado cambial, seu sucesso depende de fatores variados, incluindo políticas governamentais e a situação econômica geral. Os investidores individuais podem aprender essas estratégias e usá-las para sua vantagem, uma vez que eles lidam com negócios menores que não têm um impacto significativo na tendência geral.

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